Schweizer Fondsbranche wächst, Neugeld fliesst vor allem in Obligationen

Marktentwicklung

Die Schweizer Fondsbranche hat Ende September 2026 ein neues Rekordvolumen von 1’927 Milliarden Franken erreicht. Die Asset Management Association Switzerland (AMAS) berichtet, dass neben diesen Effekten auch Neugeld in Höhe von 32,7 Milliarden Franken in den Markt geflossen ist.

Anlagekategorien

Der grösste Teil des neuen Geldes wurde in Fonds investiert. Diese Fonds hatten die Form von Exchange Traded Funds (ETF). Rund zwei Drittel des Geldes wurden so angelegt. Obligationenfonds erhielten den grössten Anteil mit 32,7 Milliarden Franken, gefolgt von Aktienfonds mit 9,7 Milliarden und Geldmarkt- sowie Rohstofffonds mit je 3,3 Milliarden Franken. Trotz des Zinsanstiegs, insbesondere bei ausländischen Währungen, zeigen Investoren eine Präferenz für Obligationenfonds, was auf eine Priorisierung von laufenden Erträgen und Stabilität hinweist.

Die Präferenz für Obligationenfonds trotz deren Wertverlusten ist ein interessantes Phänomen.

Auswirkungen auf Anleger

Die aktuellen Entwicklungen im Fondsmarkt haben unterschiedliche Auswirkungen auf verschiedene Anlegertypen.

Regulatorische Aspekte

Die Entwicklung des Fondsmarktes wirft auch Fragen zu regulatorischen Aspekten auf.

Die Fondsanbieter könnten daher verpflichtet werden, detailliertere Berichte zu veröffentlichen, um den Anlegern eine fundierte Entscheidungsgrundlage zu bieten. Dies könnte auch die Einführung neuer Standards und Richtlinien zur Berichterstattung und Offenlegung von Informationen umfassen.

Marktkonzentration

Die Konzentration bei den Fondsanbietern bleibt hoch. Die zehn grössten Anbieter halten zusammen rund 75 Prozent des gesamten Fondsvolumens. An der Spitze der Liste befindet sich die UBS mit einem Anteil von 36,9 Prozent. Dahinter folgt Swisscanto mit 10,6 Prozent. Blackrock belegt den dritten Platz mit 10,4 Prozent. Pictet liegt mit 5,9 Prozent auf dem vierten Rang. Swiss Life hat Vontobel überholt und liegt nun bei 2,5 Prozent.

Die hohe Konzentration bei den grössten Fondsanbietern hat sowohl Vor- als auch Nachteile. Einerseits können grosse Anbieter von Economies of Scale profitieren und ihren Kunden günstigere Konditionen anbieten. Andererseits könnte dies zu einem Mangel an Wettbewerb führen, was langfristig zu höheren Kosten für die Anleger führen könnte.

Die AMAS weist darauf hin, dass die Konzentration bei den Top-Anbietern in den letzten Jahren relativ stabil geblieben ist, was auf eine gewisse Marktstabilität hindeutet. Dennoch bleibt abzuwarten, wie sich dieser Trend in Zukunft entwickeln wird, insbesondere im Hinblick auf regulatorische Änderungen und neue Marktteilnehmer.

Einordnung

Die positive Entwicklung der Schweizer Fondsbranche ist ein Indikator für die Stabilität und Attraktivität des Finanzplatzes Schweiz. Die Konzentration bei den grössten Anbietern zeigt jedoch, dass der Markt von wenigen grossen Playern dominiert wird.

Was das für KMU bedeutet

Für Schweizer KMU bedeutet dies, dass sie bei der Anlage ihrer Gelder eine breite Palette an Fonds zur Verfügung haben. Die Präferenz für Obligationenfonds könnte auch für KMU interessant sein, die auf stabile Erträge und weniger auf kurzfristige Kursgewinne setzen möchten.