SAP übertrifft Erwartungen dank starkem Cloud-Geschäft

Quartalszahlen

SAP mit positiver Überraschung

SAP hat im dritten Quartal bessere Ergebnisse als erwartet vorgelegt. Der europäische Software-Riese konnte trotz schwieriger wirtschaftlicher Rahmenbedingungen mehr Cloudverträge abschliessen. Konzernchef Christian Klein zeigte sich daraufhin etwas optimistischer für die Clouderlöse im Gesamtjahr.

Die Zahlen, die nach US-Börsenschluss veröffentlicht wurden, zeigten ein Wachstum bei den Umsätzen aus Cloudsoftware. Der Kurs der in New York gehandelten Aktienhinterlegungsscheine (ADS) stieg nachbörslich zunächst um über 4 Prozent, bevor er sich bei einem Plus von 1,9 Prozent einpendelte.

Die positiven Quartalszahlen von SAP zeigen, dass das Unternehmen trotz der schwierigen globalen Wirtschaftslage robust performt. Dies ist besonders bemerkenswert, da viele Unternehmen in unsicheren Zeiten oft ihre Investitionen in neue Technologien zurückfahren.

Der anfängliche Anstieg von über 4 Prozent deutet darauf hin, dass die Erwartungen übertroffen wurden. Die spätere Beruhigung des Kurses könnte jedoch auch auf die Vorsicht der Anleger hinweisen, die die Warnungen von Finanzchef Asam berücksichtigen.

Cloud-Geschäft

Wichtige Kennziffer steigt deutlich

Ein zentraler Grund für die positiven Zahlen ist das starke Cloud-Geschäft von SAP. Die Erlöse aus bestehenden Cloudsoftware-Abos betrugen 24,1 Milliarden Euro. Das war ein Anstieg von 28 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Währungsbereinigt betrug das Plus 26 Prozent, was deutlich über den Erwartungen der Analysten lag.

Die zukunftsorientierte Zahl ist für Anleger besonders relevant, denn sie zeigt weitgehend die zukünftigen Einnahmenentwicklung vor. Finanzchef Dominik Asam betonte jedoch, dass das aktuelle wirtschaftliche Umfeld Risiken für das vierte Quartal berge.

Die Kennziffer der zu erwartenden Erlöse aus Cloudsoftware ist für Investoren besonders wichtig, da sie die zukünftige Erlösentwicklung abbildet. Das deutliche Übertreffen der Analystenerwartungen zeigt, dass SAP auf dem richtigen Weg ist.

Die währungsbereinigten Zahlen unterstreichen die Stärke des Cloud-Geschäfts, unabhängig von Währungsschwankungen. Dies ist ein wichtiger Indikator für die Stabilität und Nachhaltigkeit des Wachstums.

Herausforderungen

Warnung vor Risiken im vierten Quartal

Asam verwies auf die üblicherweise hohe Zahl an Buchungen im vierten Quartal, die etwa die Hälfte des Jahresumsatzes ausmacht. Trotzdem erwartet SAP im Vergleich zum laufenden Jahr eine Steigerung des Umsatzwachstums.

Klein erblickt aufgrund des kräftig gewachsenen Vertragsbestandes jetzt ein leicht verbessertes Ergebnis gegenüber der vorherigen Einschätzung in unmittelbarer Reichweite. So könnte das obere Ende der Prognosespanne bei den Clouderlösen ein währungsbereinigtes Wachstum von 23 bis 25 Prozent erreichen.

Finanzchef Dominik Asam verwies auf Risiken im vierten Quartal. In dieser Zeit gehen üblicherweise rund die Hälfte der Jahresbuchungen ein, was die Zahlen stark beeinflussen kann. Schlechte Stimmung in der Wirtschaft könnte diese Buchungen belasten und die Prognosen für das nächste Jahr negativ beeinflussen.

Dennoch rechnet SAP weiterhin mit einer Beschleunigung des Umsatzwachstums gegenüber dem aktuellen Jahr. Die Fähigkeit, trotz der Warnungen optimistisch zu bleiben, zeigt die Stärke des Unternehmens. Die Anleger sollten diese Warnungen jedoch ernst nehmen und die Entwicklung im vierten Quartal genau beobachten.

Einordnung

SAP profitiert von Nachholbedarf und Übernahmen

SAP hat im dritten Quartal davon profitiert, dass einige Kunden finanzielle Schwierigkeiten überwunden hatten und damit Umsätze aus mehreren Vorquartalen nachgeholt wurden. Zudem kamen die Erlöse der zugekauften Firmen Reltio, Dremio und Prior Labs hinzu.

Zum ersten Mal überschritt SAP in einem Quartal die Marke von 10 Milliarden Euro Umsatzerlöse und mehr als 3 Milliarden Euro bereinigtes Betriebsergebnis. Finanzchef Asam bezeichnete dies als «ein Beleg für die Stärke und Skalierbarkeit unseres Geschäftsmodells».

SAP hat im dritten Quartal davon profitiert, dass einige Kunden finanzielle Schwierigkeiten überwunden hatten und damit Umsätze aus mehreren Vorquartalen nachgeholt wurden. Dies zeigt, dass die Nachfrage nach Cloudlösungen auch in schwierigen Zeiten besteht und dass Unternehmen langfristig in digitale Lösungen investieren. Die Übernahmen von Reltio, Dremio und Prior Labs haben ebenfalls zu den positiven Ergebnissen beigetragen.

Diese Übernahmen erweitern das Angebot an Cloudlösungen und stärken die Position des Unternehmens auf dem Markt.

Einordnung

SAP hat in den letzten Jahren stark in Cloudsoftware investiert, was sich nun in den Quartalszahlen niederschlägt. Die starke Nachfrage nach Cloudlösungen zeigt, dass Unternehmen zunehmend auf digitale Lösungen setzen.

Was das für KMU bedeutet

Für Schweizer KMU bedeutet dies, dass die Nachfrage nach Cloudlösungen weiter steigen wird. Unternehmen sollten sich auf die Digitalisierung ihrer Geschäftsprozesse vorbereiten, um wettbewerbsfähig zu bleiben.